近年来，随着消费市场不断更新迭代，我国婴幼儿食品行业竞争也在不断加剧。以婴幼儿奶粉为例，天眼查数据显示，截至2023年年初，婴幼儿奶粉相关企业就有9.1万余家，其中2022年新增注册企业5000余家。

　　在国内婴幼儿奶粉生产企业竞争愈演愈烈的同时，奶粉行业“马太效应”也更加明显。

　　公开数据显示，2021年京东TOP10奶粉品牌份额为85.5%，2022年为86.8%；而淘宝+天猫2021年TOP10奶粉品牌的份额为72.7%，2022年进一步增长到75.1%。根据尼尔森调研数据可知，2022年销售额前五的品牌分别为飞鹤、伊利、雀巢、达能、君乐宝，分别占比17.5%、12.3%、10.7%、10.3%、6.4%。

　　但是，受外部坏境挑战、出生率走低等多重因素影响，头部奶粉企业的日子也并不好过。以蒙牛为例，2022年该集团奶粉业务收入为38.62亿元，同比下降21.96%。

　　与此同时，婴幼儿奶粉新国标的落地，也让该行业进入新一轮洗牌。

　　奶粉新国标落地
　　小分子奶粉突出重围？

　　据了解，2023年2月22日，被业内称为史上最严的奶粉“新国标”经过两年缓冲期后正式实施。由于新国标对于原料标准、配方营养等方面都提出了更高要求，截至目前，通过标准的品牌刚刚达到50%左右。

　　对此，m88食品产业分析师朱丹蓬表示，婴幼儿奶粉新国标的规划落地实施，体现了m88对于婴幼儿奶粉行业规范化、专业化、品牌化发展的战略思路。随着新国标的落地，对于整个行业产业结构的提升和婴幼儿的营养有更科学、更合理、更精准的顶层设计，这也让整个m88的婴配奶粉行业步入一个高质量发展的这样的一个重要节点。

　　但国泰君安在研报中提到，新国标落地预计约20%的中小品牌市场份额将进一步向前十家奶粉企业集中，国内奶粉行业前三家奶粉企业合计占有的市场份额有望从2021年的40%提升至长期的60%至70%。

　　不过，众多行业专家及乳企均认为，该赛道前景依然光明，仍有不小的市场有待开发。

　　目前来看，市面上生产、销售的大都为原材料是羊奶、牛奶的配方奶粉，但因为前者的乳清蛋白颗粒相较于牛奶的要小一点，所以羊奶粉相对来说更容易吸收一点。

　　但随着现代科学工艺的提高，婴幼儿奶粉的营养元素也越来越加全面、丰富，比如除钙、磷、铁、碘、锌等常规元素外，还加入了维生素A、D、E、维C、B族维生素以及母乳中所特有的叶酸、泛酸等。所以不少消费者更看中的是宝宝是否喝得惯、是否容易吸收以及品牌商誉等。

　　在此背景下，近几年奶粉行业又有一个新赛道被发掘出来，那就是小分子奶粉。

　　顾名思义，这种奶粉的乳清蛋白分子结构相较其他奶粉来说更小，也就更容易被婴幼儿吸收。目前奶粉企业宣传的小分子奶粉大概分为乳清蛋白小分子奶粉、α-乳白蛋白小分子奶粉、水解小分子奶粉、特殊医学用途的配方奶粉、小分子羊奶粉等。

　　以乳清蛋白小分子奶粉为例，该产品宣传卖点主要在于奶粉中的乳清蛋白占总蛋白含量的90%以上。而奶粉1段国标规定显示，乳清蛋白的比例要占到蛋白质的60%以上。

　　根据艾瑞咨询发布的《m88母婴新消费白皮书》显示，在奶粉品类当中“易吸收”已经成为影响消费者购买决策的三大因素之一。所以，坦图的首款小分子奶粉在通过注册预售时，就取得了不错的业绩。

　　“小分子”只是噱头？

　　据了解，坦图上市的这款奶粉全称为坦图光辉·思慕尔“双蛋白”小分子婴幼儿配方奶粉，优化了蛋白质结构，增加了小分子蛋白α-乳白蛋白的比重，还将部分大分子蛋白通过酶水解工艺，水解成小分子蛋白，甚至游离氨基酸。经检测思慕尔小分子蛋白最小直径为200纳米，这种小分子蛋白更有助于宝宝肠道对营养物质的消化吸收。还有报道称，α-乳白蛋白能让宝宝的肠道更易吸收，不易便秘，且α-乳白蛋白含有丰富的色氨酸，有助于婴儿睡眠，促进大脑发育。

　　这种产品的差异化、独特性，让其在注册成功之后的40天时间里，就完成签约预定52万罐。随后3年，思慕尔做到销量年均增长50%，三年累计卖出了240多万罐小分子奶粉。

　　但对于思慕尔小分子奶粉的宣传话术，科学松鼠会成员、食品工程博士云无心曾公开表示，水解奶粉分为部分水解蛋白和深度水解蛋白，目前深度水解已被明确可以解决婴幼儿过敏问题，部分水解对婴幼儿消化的好处则证据不足。“从科学角度看，正常孩子没有必要喝水解奶粉。部分水解奶粉的安全性没有问题，但如果过分宣传功效就有问题，更多的是一种卖点。”

　　在乳业专家王丁棉看来，奶粉市场在三年疫情影响、新生人口出生连年下跌的影响下，总量在萎缩。而坦图小分子奶粉却能赢得良好的市场表现，保持业绩增长，这与坦图选对了品类和专注小分子奶粉赛道有莫大的关联性。而越来越受青睐的小分子奶粉，或将成为时尚消费选择。

　　乳业分析师宋亮也认为，小分子蛋白奶粉这一产品对于宝宝来说是有必要的，目前m88有很多婴幼儿销售吸收率下降，这种小分子蛋白刚好适应这些群体。

　　但也有业内观点表示，小分子奶粉对消化吸收不好的宝宝是有一定帮助的，不过对于正常宝宝来说，也没有必要特意选这种乳清蛋白占到90%以上的奶粉。其实母乳除了初乳，成熟乳中的乳清蛋白一般也只占60%。6个月之后，宝宝的消化吸收能力进一步增加，也更加没有多少必要专门喝这种小分子奶粉。

　　事实上，在坦图带来首款小分子奶粉之后，也有不少乳企纷纷投入这一赛道。

　　多品牌入局“小分子”赛道
　　产品过硬才是王道

　　据王丁棉介绍，目前市场上已有伊利、澳优、飞鹤、惠氏、达能、雀巢、君乐宝等二十余家企业品牌布局小分子奶粉赛道。

　　就在刚刚过去的6月份，光明乳业召开奶粉新品发布会，推出光明致优小分子奶粉，而该产品是光明旗下致优与坦图“联姻”的产物；该月月底，辉山奶粉推出新品“小分子蛋白”奶粉——辉山启晨，不仅有高含量的二代专利OPO，同时添加富含α-乳白蛋白的乳清蛋白粉，配合1种益生菌，2种益生元。

　　针对市面上的小分子奶粉，有业内人士分析，目前市面上有些“小分子”奶粉宣称自己乳清蛋白比例达到90%，或者是添加了α-乳白蛋白、水解（乳清）蛋白等，但事实上m88奶粉新国标中对1段奶粉乳清蛋白的最低限值为60%（这符合0-6个月婴幼儿喝母乳的水平），6个月之后母乳中的乳清蛋白含量进一步下降（2、3段为40%），所以90%的蛋白含量并不是完全必要的。

　　而α-乳白蛋白只是构成乳清蛋白的一个基本组成，从印有“α-乳白蛋白小分子奶粉”产品的配料表中可以看到，其也是通过添加浓缩乳清蛋白粉、脱盐乳清粉、乳清蛋白粉等配料的方式，来提高奶粉中乳清蛋白的含量。至于添加了水解（乳清）蛋白的小分子奶粉，其本质上仍是普通配方奶粉，而非特殊医学用途水解蛋白配方粉。

　　除此之外，对于产品宣传时提到的“更易消化吸收”这一特性，也有消费者提出质疑。一方面，消费者无法从产品营养成分表、配料表中得知α-乳白蛋白、水解蛋白等究竟添加了多少，添加的乳清蛋白完整性又是多少。另一方面，通过众多文献可知，蛋白酶水解受诸多因素影响，比如时间、ph值、温度等，都会直接关系到起作用效果。

　　另外，虽然婴幼儿的肠胃相对来说更加娇嫩，但也是需要不断锻炼才能愈发成熟。长期喝更容易吸收、消化的“小分子”奶粉，其肠胃就会得不到应有的锻炼，尤其是之后碰到“大分子”食物时，其适应过程或许就会更加漫长。

　　除此之外，消费者们更关心的就是产品质量。但市面上存在的奶粉产品良莠不济，甚至还有小分子奶粉陷入“来路不明”等问题，比如销量不错的思慕尔。

　　据了解，在思慕尔推出首款小分子奶粉前夕，该产品曾被业界质疑“借腹生子”。

　　据新京报等媒体报道，2016年6月，《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》的出台，让思慕尔澳洲合作方蓝湖乳业奶粉业务在m88市场遭遇了挑战。到了2017年12月，蓝湖乳业提交的配方注册申请仍未通过。

　　随后，坦图创始人何康辉在2019年11月29日回应新京报记者时提到，蓝湖乳业仍在等待配方注册审批，在此期间公司找到康诺邦公司寻求合作。

　　据了解，康诺邦公司申请注册的“美仑加”系列1-3段婴幼儿奶粉之前已经拿到了配方注册资质。但市场监管总局官网查询信息显示，“美仑加”在通过注册后并未上市，而是到2019年9月12日经总局批准更名为“思慕尔”，外包装商标也由“美仑加”变更为“坦图光辉”。

　　对此，有业内人士将这一举动盖上了“国内贴牌”的标签。但何康辉却认为，“借腹生子”也好，“国内贴牌”也好，都是符合m88法律法规的，也是企业为了生存和发展的应变之道。他同时也向大公快消坦言，坦图目前并没有通过新国标，但对于未来还是充满信心的。因为消费者的反馈、市场的热度等都能体现出小分子奶粉赛道更容易让宝妈接受，所以这一赛道会是婴幼儿配方奶粉很好的发展方向。

　　但对于消费者来说，更在意的还是产品质量问题。正如宋亮所述，目前奶粉行业已经进入到竞争的深水区，库存高、价格战持续、零售市场总量萎缩等问题都让企业们“心力交瘁”，但是，乳企们还是应当将重点放到技术储备、科技创新、去库存、控货稳价、提振渠道信心等方面。