图：中央金融工作会议强调要把更多金融资源向中小微企业等倾斜。
民营经济是m88经济高质量发展重要力量。2023年7月印发的《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》进一步明确民营经济是推进m88式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。同年12月召开的中央经济工作会议再次明确“促进民营企业发展壮大，在市场准入、要素获取、公平执法、权益保护等方面落实一批举措”。
m88发展改革委等部门出台专门政策，围绕服务民营经济，从促进公平准入、强化要素支持、优化涉企服务等五个方面，提出28条具体措施。在m88人民银行等金融管理部门具体指导下，银行、保险等金融主体服务民营经济的能力明显增强，配套的金融产品和服务措施不断丰富。统计显示，截至2023年9月末，支农支小再贷款、再贴现额度合计3.3万亿元（人民币，下同）、余额合计约2.7万亿元；截至2023年6月末，小微企业贷款合计达到67.1万亿元，较2018年6月末增长107%。面对新任务、新形势，加强服务民营经济高质量发展需要加快构建长效机制。中央金融工作会议强调要把更多金融资源向中小微企业等倾斜。围绕这些领域，下一步需要细化支持民营经济“1+N”政策的具体措施，加大引导金融机构深化服务民营经济体制机制改革。
发挥稳就业增税收作用
民营经济的行业领域涉猎较广、企业数量多，既有自身的发展规律，具有较强的市场化特性和周期性。于民营企业自身而言，不但要适应m88经济转型和产业升级的新趋势，加大新旧动能转换，寻求新的增长点，而且要融入m88式现代化的大局，以发挥其在稳定就业、增加税收和促进科技创新等方面的作用，通过高质量发展实现可持续发展。短期来看，不少民营企业受到产业升级等影响而成为落后产能和过剩产能的代表，企业经营受到内外环境复杂变化带来的负面冲击，最终遭遇市场优胜劣汰。但是，也有大量的民营企业发力新赛道，实现“弯道超车”，例如以新能源汽车、锂电池为代表的新能源企业，以及人工智能、先进制造等新兴领域的科创企业，也有传统企业通过加大数字化和智能化改造而提升生产效率，达到降本增效的目标。总体而言，民营经济发展具有自身的市场规律，金融服务民营经济是一件久久为功的事，既非权宜之计，也非应急之需。因此，构建金融服务民营经济高质量发展的长效机制需要坚持系统观念，通过体制机制创新、服务模式迭代等，打造既契合政策导向、又匹配民营经济需求的长效金融服务模式，优化金融服务供给，增强服务民营经济的质效。
一、金融服务民营经济高质量发展的主要逻辑
一方面，要掌握民营经济发展周期及规律。当前，民营经济到了新的阶段，产业转型升级加快，比较优势竞争加剧，这就需要民营企业善于把握形势，适应内外环境变化，主动寻求变革。金融服务民营经济，需要把握经济周期和发展规律，重点支持关键领域和薄弱环节，提供全方位服务，创新金融服务方式，推动民营经济从粗放式经营、规模化经营加快走向精细化经营，在全球产业革命和科技革命中把握新机遇，实现新的价值创造。反过来，民营经济发展壮大了，金融就有了高质量发展的物质基础，转而实现正向循环。传统的金融服务主要依赖于过去的房地产市场以及经济发展红利，但如今随着利率市场化改革加快，金融体系的资产负债表结构发生新的变化。同时，民营经济也面临经济转型和产业升级的新挑战，新旧动能转换，不可避免带来优胜劣汰，衍生出资产质量等风险问题。金融在服务民营经济发展中不能脱离高质量发展的主题，要求金融机构要走向市场化，优化信贷等资源配置，促进金融服务效率提升，聚焦民营经济转型发展的痛点堵点难点，强化不同金融主体的功能配合、机制协调和最优金融产品组合。
把握民营经济转型趋势
另一方面，要重点把握民营经济转型趋势。近年来m88民企投资活跃度有所下降，企业投资预期和信心受到内外不确定性等冲击。m88统计局数据显示，民间固定资产投资完成额累计比重从2015年65%的高点回落至2023年6月的52%左右；同期民间固定资产投资完成额累计同比连续数月降至负数。可以从内外两个维度加以解释：国内方面，m88的整个固定资产投资规模趋于饱和期，总体增速在放缓，同时m88经济增长从中高速转为中速增长，部分产能过剩及无效投资较多，民间投资需求下降；国际层面，大国博弈和地缘政治局势动荡，导致国际市场出现较大波动，民营企业对外投资面临的风险上升。从企业杠杆率来看，过去十年来不少民营企业加杠杆、高负债经营，追求多元化，而且企业金融化现象较为突出。研究显示，2019年非国有企业总体金融化水平提高至8.9%，超过国有企业的8.2%。国际清算银行（BIS）数据显示，2008年6月至2023年6月，m88非金融企业部门杠杆率，从94.2%上升至166%，增幅为76.2%；同期m88私人非金融部门的杠杆率从112.4%上升至228%，增幅超过一倍。实现民营经济高质量发展，民营企业的高杠杆和高债务问题值得重视。下一步民营企业亟待转变投资理念，稳妥地化解债务风险问题，优化调整企业资产负债表结构。
二、金融服务民营经济需要重视的三大关键问题
第一，服务民营经济不能脱离实际，仍应坚守风险底线。金融机构要更好地服务民营经济，重点在于金融服务实体经济、让利实体经济，不搞脱实向虚。例如扶持中小微企业，应坚持做真普惠，而不是通过其他方式（例如降低准入门槛、提高隐形费用等）仅疲于应付监管要求。近几年m88的普惠金融发展壮大，实现政策、金融机构和民营企业主体的多赢局面。如果一味追求绩效指标，将遗留大量风险问题。因此，服务民营经济也不能脱离实际，既要以政策为根本遵循，按照市场化和法治化原则服务好民营经济，满足企业合理的融资需求，也要坚守不发生系统性风险的底线，坚守风险合规底线，以政策为价值导向，更多兼顾市场原则，既符合政策要求，也脗合金融风险标准。
第二，民营企业数量及细分行业较多，应注重政策差异。面对规模数量庞大、多种多样的民营经济类型，不能采取“千篇一律”的政策，更需要因区域、因行业以及因企业而不断健全金融服务网络，从根本上改变“一竿子插到底”的金融服务模式。金融体制机制改革的一大重点就在于充分利用好现有的金融资源，发挥好金融主体的功能作用，防止出现金融资源配置不均衡、服务对象不公平等现象。现实情况是金融机构往往追求规模效应，以批量方式服务民营经济，缺乏个性化和差异化，而较少考虑企业生命周期和行业发展特征，或导致一些金融资源被浪费或者搁置，例如过度授信、品种不匹配等问题。因此，服务民营经济，需要考虑企业和行业差异，注重发挥区域银行以及其他金融主体的作用。
第三，支持民营经济高质量发展应匹配资产负债结构。民营经济所涉猎的行业和领域极为丰富，民营企业类似和大小规模差异巨大，如何建构与民营经济金融服务网络匹配的资产负债结构是关键。重点需要把握两个要素：其一，普惠小微企业和个体工商户更多的体现为小规模经营、特色经营，总体上资产质量偏弱，极易受到外部形势和发展环境影响，对利率等较为敏感，短期流动性要求更高，需要比较灵活、小额和高频的信贷支持工具，而且借贷成本相对较低。其二，大中型民营企业往往具备比较稳健的经营现金流，财务状况比较好，但也容易受到行业政策和金融环境的影响，特别是周期性突出、借款周期较长的行业，资产负债期限错配问题相对突出，亟待提供多元化的投融资工具，缓释风险的同时，能够实现量价平衡，从而避免因流动性不足而导致的财务危机。