图：日圆今年持续受压，日本央行的立场一直鸽派，美日息差持续拉阔。

　　联储局急进加息，但日本央行仍按兵不动，美日两国债券息差进一步拉阔，日圆兑美元在昨日曾急跌至133水平，再创20年新低，每百日圆兑港元更跌至5.89，分析指短期或再试低位。日圆兑其他主要货币同样疲弱，兑欧元跌至7年低位。

　　日本央行行长黑田东彦表示，如果日圆波动并非太剧烈，汇率走弱对日本经济有利。有“日圆先生”之称的日本前财务省官员榊原英资估计，日本央行容许日圆贬值的底线为150兑1美元。\m88记者 李耀华

　　日圆兑美元在昨日曾跌逾1%，创下自从2002年4月以来最低水平，原因是美国10年期债券孳息曾升破3厘的水平，但日本当地主要债券息率维持于0.25厘。日圆今年持续受压，因为鸽派的日本央行一直把利率锚定在低水平，以望刺激衰弱的经济，但美国10年期长债孳息率却因美息预期急升而不断向上，使两国孳息差距日渐拉阔。

　　能源价急升 贸易赤字扩大

　　不过，由于汇率走弱可增加日本出口竞争力，对日本经济有利，所以市场解读央行容许日圆进一步贬值，以刺激出口贸易并拉动经济。事实上，能源主要依靠入口的日本，近月在能源价格持续急升下贸易赤字大增，对日本经济造成不良影响。

　　日本央行行长黑田东彦在日圆急跌后重申，只要日圆跌势不太急，疲弱的日圆对经济有利。他的言论亦反映了日本财务大臣铃木俊一的意见，他在黑田东彦发言前曾指出，日圆汇价若太波动并不理想，汇率应该稳定和反映经济基本面。不过，黑田东彦亦警告，日圆下跌对家庭和小型服务供应商却有负面影响，影响视乎不同行业而定。

　　日圆兑美元在昨日曾跌至133水平，分析师相信，日圆兑美元下一步将会跌至135。

　　Brown Brothers Harriman & Co.货币策略全球主管Win Thin表示，日圆下跌的趋势已自我确定，他维持日圆将会跌至135，即2002年1月以来最低位。但有“日圆先生”称号的日本前财务省官员榊原英资估计，日本央行容许日圆贬值的底线为150水平，即回到1990年。现任日本青山学院大学教授的榊原英资表示，美国联储局的鹰派立场与日央行宽松政策，是日圆弱势的最主要因素，在美日货币政策方向的分化缩窄之前，日圆兑美元仍可能承受压力。他称，市场预期日圆汇率到今年底时，将贬至介乎于140至150日圆之间。

　　兑美元料跌至150 重返1990年

　　瑞士银行证券部经济师Masamichi Adachi表示，疲弱的日圆损害日本家庭的财政，但观乎日本经济，则正面的益处更大。标准普尔全球市场情报部首席经济师Harumi Taguchi认为，日本官员在日圆今次大跌后，所发表的语气并未有加强，部分原因是日本经济正在好转。但她亦相信，日圆疲弱始终对家庭不利，消费者将因为物价高企而变得敏感，久而久之，便会减少购物开支。