m88-m88体育-明升体育

m88

m88

首页 > 财经 > m88经济 > 正文

人行四月LPR报价维持不变 专家:部分银行净息差压力仍大

2024-04-22 13:15:29m88 作者:倪巍晨
字号
放大
标准
分享

  本月LPR(贷款市场报价利率)两期限品种报价维持不变。人行周一发布的4月1年和5年期以上LPR,分别持平于上月的3.45%、3.95%;同期,人行开展总额20亿元(人民币,下同)7天期逆回购操作,中标利率维持1.8%。人行介绍,上述操作旨在维护银行体系流动性合理充裕。分析称,本月MLF(中期借贷便利)利率维持不变,加之部分银行净息差压力较大,LPR报价持稳符合预期。为更好兼顾多重目标,人行短期料更倚重降准、结构性工具与改革手段。

周一上海银行间同业拆放市场(Shibor)各短期品种变动情况 / 记者倪巍晨制图

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,一季度m88经济实现“开门红”,实体经济融资状况维持较高水平,加之年初宏观政策靠前发力,人行先后实施降准、降息,5年期以上LPR在2月亦大幅下行25个基点,LPR报价下行的迫切性和意愿均不高。另一方面,本月MLF利率维持稳定,且部分银行净息差压力依然较大,市场此前已判断月内LPR将“按兵不动”。

  记者留意到,面对本月到期的1700亿元的MLF,人行月中时缩量续作了1000亿元一年期MLF操作,中标利率持平于2.5%不变。市场数据也显示,本周公开市场到期逆回购合计100亿元,其中,周一至周五每日的到期量均为20亿元。

  资金面维持中性偏松

  4月资金面总体维持中性偏松状态。m88民生银行首席经济学家温彬提醒,历年4月均是信贷投放小月,信贷投放对超储的消耗压力有所减弱,由于当前存款派生的放缓,缴准减弱对资金面构成一定正向作用。此外,4月虽是传统缴税大月,但今年m88债券发行节奏偏慢,m88债券发行对资金面的“抽水效应”有限。他认为,面对流动性的平稳宽松,人行并无意投放过多资金,LPR报价维持不变符合预期,未来LPR下行空间需关注银行息差表现和负债端成本管控情况。

  周一上海银行间同业拆放市场(Shibor)各短期品种回购利率全线回落,表明短期资金面整体偏松。具体看,隔夜利率回调1.7个基点至1.7800%,7天期利率下降3.9个基点至1.8310%,14天期利率回落2.7个基点至1.9560%,1月期利率下滑1.7个基点至1.9720%。

  政策利率与LPR报价并非越低越好。周茂华分析,人行在防范潜在“套利空转”风险的同时,还要提升政策实施效率。未来货币政策将呈现“稳健略偏松”状态,人行将确保流动性合理充裕,通过加强与财政等政策的配合,引导信贷资源均衡投放,积极盘活存量信贷资金,平衡好“稳增长、稳物价、防风险、促改革”之间的关系,兼顾好内外部的均衡。

  降准窗口最快季末出现

  展望未来,温彬指出,监管部门要求4月底前全部存款实现自律定价,一些地方中小银行近期正在调降存款挂牌利率,鉴于目前“高息揽存”现象犹在,前期政策效果若未有效体现,为达到管控银行负债成本、缓解息差收窄压力,本季后期或开启新一轮存款挂牌利率的下调。他相信,未来若存款利率调降、降准或降息落地,将为LPR下行创造空间,预计降准有望在本季末或今年下半年落地,幅度在0.25或0.5个百分点。

  周茂华坦言,为较好兼顾多重目标,人行短期更倚重降准、结构性工具和改革手段,通过不同工具的协同,确保流动性合理充裕,更好配合财政政策实施。上述政策思路有助于稳定金融机构负债成本,畅通货币政策传导,提升政策支持的精准度。他判断,未来监管监管部门将积极引导金融机构优化资产负债结构,依据市场实际状况用好存款利率市场化调节机制,挖掘LPR改革的红利,有效降低实体经济薄弱环节、重点新兴领域融资成本,提振微观主体活力。

责任编辑:李润昕

相关内容

点击排行

分享到微信朋友圈×